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Educação Financeira
O que são, como investir e receber dividendos de ações?
O que são, como investir e receber dividendos de ações?
Um dos principais benefícios de investir no mercado de ações é o potencial de recebimento de dividendos ao longo de vários anos.
- Leonardo Campos
- 25/05/2023
Imagem: Adobe Stock/Montagem: Giovanna Figueredo
Isso porque, ao se tornar um investidor em companhias abertas que fornecem dividendos aos seus acionistas, uma pessoa pode se beneficiar recebendo pagamentos de dividendos regularmente, o que para muitas pessoas acaba se transformando em uma renda passiva adicional.
No entanto, é crucial para um investidor entender o que são dividendos, como eles são pagos e como pesquisar empresas que frequentemente pagam aos investidores.
O que são dividendos?
Os dividendos são parcelas dos resultados líquidos auferidos pelas empresas da Societe Anônima (S/A), na qual distribuem aos seus acionistas, ou detentores de seus valores mobiliários listados.
Quando uma empresa encerra seu exercício social e divulga suas demonstrações financeiras, caso tenha apurado lucros, parte desses lucros irá inevitavelmente para seus acionistas e investidores na forma de dividendos ou juros sobre capital próprio (JCP).
Vale ressaltar que as sociedades anônimas são obrigadas por lei a distribuir dividendos ao final de cada período, e o percentual mínimo que uma organização adota como prática deve ser divulgado aos investidores por meio de seu estatuto social.
Várias empresas hoje pagam dividendos que podem parecer pequenos para muitos investidores, o que pode desestimular aqueles que estavam pensando em comprar ações. Isso é especialmente verdadeiro quando se olha para o rendimento de dividendos, que é a relação entre o pagamento de dividendos e o preço das ações.
Mas, à medida que os resultados dos negócios melhoram, os pagamentos de dividendos também aumentam, aumentando naturalmente o “rendimento sobre o custo” do investidor.
Os dividendos são ferramentas poderosas para a construção de riqueza e renda passiva de longo prazo quando são gerados e originados de operações de empresas confiáveis com forte fluxo de caixa, altas taxas de crescimento e métricas de rentabilidade. Isso é especialmente verdadeiro quando os dividendos são reinvestidos na compra de títulos adicionais.
Muitos investidores podem se perguntar como usar seus recursos em projetos que historicamente têm bons pagadores de dividendos.
Por isso, é fundamental analisar alguns indicadores que têm muito a dizer sobre as empresas.
Podemos listar alguns deles aqui:
- Dividend Yield;
- Payout;
- Yield on cost.
Dividend Yield
O Dividend Yield mostra qual a porcentagem dos dividendos totais da empresa pagos em seus títulos nos últimos 12 meses em comparação com o preço atual de suas ações no mercado.
Ele foi adquirido dividindo-se os lucros pagos nos 12 meses anteriores pela capitalização da empresa.
Por exemplo, se uma empresa pagou R$ 2 em dividendos nos últimos 12 meses cobrando R$ 20 por suas ações, seu Dividend Yield seria:
2/20 = 0,10 = 10%
É interessante ver que o rendimento de dividendos aumenta à medida que o valor das ações diminui. Por exemplo, supondo que a mesma empresa que antes distribuía R$ 2 em dividendos agora tenha suas ações negociadas a R$ 10, o dividend yield atual seria:
2/10 = 0,20 = 20%
Em outras palavras, enquanto o preço da ação caiu pela metade, o dividend yield dobrou.
Por causa disso, muitos investidores em dividendos “comemoram” quando os preços das ações caem.
Embora pareça uma contradição, apresenta uma chance de aumentar os rendimentos de dividendos pagando menos por ação.
Normalmente, os investidores em valor procuram empresas com um rendimento de dividendos de 6% ou mais.
Também é comum que os investidores, principalmente os novatos, se perguntem em algum momento quais títulos pagarão dividendos nos próximos anos.
Por isso, é intrigante a realização de uma pesquisa criteriosa em relação aos segmentos de negócios das companhias listadas.
Os setores de geração, transmissão e distribuição de energia elétrica, bem como os setores de seguros e bancários, são frequentemente aqueles que têm um histórico de fornecer a seus investidores retornos de dividendos favoráveis e outros ganhos financeiros.
Gostamos muito desses setores, mas é fundamental que cada investidor faça sua própria análise para tirar suas próprias conclusões.
Payout
Ao analisar a ação de dividendos, outro indicador significativo a considerar é o Payout.
As empresas que pagam os dividendos mais altos geralmente têm um Payout muito alto.
Mas o que é exatamente o índice Payout?
É incrivelmente fácil. O pagamento indica qual porcentagem da receita da empresa foi dada a seus investidores na forma de dividendos.
Ele pode ser examinado tanto em termos da avaliação de cada ação quanto da empresa como um todo.
Por exemplo, suponhamos que uma empresa teve lucro de US$ 100 milhões no ano passado. Assim, o conselho da empresa decide distribuir a quantia de R$ 80 milhões como remuneração aos seus acionistas.
O índice payout será, então:
80/100 = 0,80 = 80%
Isso representa a avaliação geral da empresa por sua ótica. Como dito anteriormente, também podemos realizar esse cálculo levando em consideração uma ação específica.
Imagine, por exemplo, que essa mesma empresa tenha um total de 10 milhões de ações. Assim, o lucro por ação da empresa será de R$ 10,00. Enquanto o dividendo por ação será de R$ 8.
Assim, a recompensa determinada pela ação será:
8/10 = 0,80 = 80%
Ou então, o mesmo resultado é alcançado.
É crucial que um investidor que busca obter dividendos em valores mobiliários procure empresas com capacidade de manter um alto payout.
Assim, mesmo um negócio muito lucrativo não conseguirá compensar seu investidor de forma consistente se tiver que desviar esse lucro para fazer novos investimentos.
O melhor cenário para investidores em títulos que pagam dividendos é aquele em que a empresa é capaz de distribuir uma parcela significativa de seus lucros enquanto continua crescendo.
São negócios com altas rentabilidades que operam em setores com baixa exigência de capital.
Exemplos incluem os setores bancário e de seguros.
Yield on Cost
O Yield on Cost pode ser traduzida como “retorno sobre o custo”.
É um conceito semelhante ao rendimento de dividendos, exceto que o denominador da equação é alterado.
Enquanto o rendimento do dividendo usa o preço atual da ação, o rendimento do custo usa o preço pago pelo estoque.
Por exemplo, se você pagou R$ 10 por determinada ação enquanto ela distribuiu R$ 9 por ação, seu rendimento sobre o custo seria de 90%.
Ele pode, por exemplo, ser significativamente maior do que seu rendimento de dividendos se a ação estiver sendo negociada a um preço muito mais alto do que você pagou por ela.
Os investidores de longo prazo descobrirão que o rendimento sobre o custo é agradavelmente alto.
Podemos usar como exemplo o caso da empresa XXX.
Mais de R$ 4 foram distribuídos como dividendos aos investidores da empresa em 2017.
Com isso, em 2015, suas ações foram discutidas abaixo desse valor. Assim, o investidor que comprou as ações em 2015 e as manteve até 2017 atingiu um rendimento sobre o custo de mais de 100%.
Um resultado final muito expressivo.
Os investidores que buscam dividendos em títulos freqüentemente compram ações de empresas cujo atual rendimento de dividendos não é muito alto.
No entanto, as empresas têm um grande potencial de crescimento nesses pagamentos, como foi o caso da XXX.
Dessa forma, esperam obter um rendimento significativo sobre o custo no futuro, independentemente do rendimento de dividendos da empresa.
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